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? ? 無(wú)論是大氣治理,還是污水處理,傳統以污染點(diǎn)治理為主的設備建造市場(chǎng)正面臨快速萎縮,企業(yè)需要主動(dòng)調整戰略來(lái)適應市場(chǎng)的變化。隨著(zhù)綜合治理成為未來(lái)的主要思路,綜合型環(huán)境治理服務(wù)以及已建成項目后續運營(yíng)服務(wù)市場(chǎng)需求將快速釋放,企業(yè)綜合服務(wù)能力是未來(lái)競爭的核心所在。
? ? 經(jīng)過(guò)近一年時(shí)間的調整,我們認為傳統需求增長(cháng)放緩問(wèn)題帶來(lái)的估值壓力基本被市場(chǎng)所消化。在行業(yè)變革階段,細分行業(yè)發(fā)展會(huì )趨于分化,重點(diǎn)把握個(gè)股機會(huì )。從行業(yè)需求增長(cháng)角度,看好脫硝、鍋爐改造、污泥處理、垃圾焚燒、燃氣改革、特許運營(yíng)等板塊;從公司經(jīng)營(yíng)角度,看好戰略定位清晰、業(yè)務(wù)轉型進(jìn)展順利的公司;從行業(yè)政策方面,看好《清潔水行動(dòng)計劃》以及《土壤污染防治行動(dòng)計劃》在下半年推出對行業(yè)估值的提升,有望成為市場(chǎng)短期炒作的催化劑。以中信行業(yè)分類(lèi)看,環(huán)保及公用事業(yè)PE水平從年初的33倍左右回落到目前的25倍,已經(jīng)接近行業(yè)PE歷史底部20倍附近?？紤]行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景以及下半年政策出臺對行業(yè)估值提升預期,我們認為目前的估值水平已經(jīng)處于階段性底部,維持行業(yè)“強于大勢”的投資評級。
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?信息來(lái)源：每日商報
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